NLY NYSE Russell 1000 Konferencja wynikowa
Annaly Capital Management (NLY) · wyniki II kw. 2026 i wycena
Cena akcji: $18.49 · 2026-11-02
Annaly Capital Management to fundusz inwestycyjny typu REIT, który zarządza zdywersyfikowanym portfelem aktywów związanych z finansowaniem hipotek mieszkaniowych. Firma inwestuje w papiery wartościowe zabezpieczone hipotekami (MBS), kredyty mieszkaniowe oraz prawa do obsługi hipotek. Spółka jest wewnętrznie zarządzaną korporacją działającą w Stanach Zjednoczonych. Źródło: 10-K annual report (2026-02-12)
Wyniki II kw. 2026 vs I kw. 2026 · poprzedni kwartał · opublikowano 22 lip 2026 i 22 kwi 2026
Net income up 191.1% on the previous quarter. Management sounded restrained, in its script and in answers to analysts.
1 · Liczby
+191,1%
Zysk netto vs I kw. 2026
Podano perspektywy
Zysk netto 822,7 mln vs 282,7 mln
Against the same quarter last year (II kw. 2025) it is +1340.8%, so it is not just seasonal.
Dlaczego Against the same quarter last year (+1340.8%), net income rose primarily due to higher average yields on the Agency portfolio from a weighted average coupon increase of 11 basis points, higher securitization volumes in the Residential Credit business, and favorable funding costs from lower average repo rates.
2 · Jak mówił zarząd
Powściągliwy
Less upbeat than 68% of company calls
Answers to analysts: cautious, in line with the script.
Similar to last call.
3 · Co się wyróżniło
Annaly purchased $7.1 billion of loans in Q2, which is a new quarterly record for the business including whole loan bulk purchases in partnerships.
Wycena
Czy akcje Annaly Capital Management są niedowartościowane?
Odwrócony DCF na zysku netto z ostatniego pełnego roku obrotowego (brak miarodajnych wolnych przepływów: bank, ubezpieczyciel lub rok z ujemnymi przepływami) (2025-12-31), powiększane przez 10 lat, zdyskontowane, plus wartość rezydualna. „Wzrost implikowany” to tempo, które zakłada obecna cena.
Przy wzroście 10,0% rocznie (standardowe założenie) wartość godziwa z modelu to $57.75 na akcję — kurs jest o 68% poniżej niej. Obecna cena zakłada wzrost o −7,1% rocznie.
Aktualna cena
$18.49
zamknięcie z 2026-11-02
Rynek zakłada wzrost o iRoczny wzrost wolnych przepływów pieniężnych przez następne 10 lat, który zakłada dzisiejsza cena akcji. Jeśli uważasz, że spółka będzie rosła szybciej, akcja jest w tym modelu tania; wolniej — droga.
-7,1% przez 10 lat
Wartość godziwa / akcję
$57.75
Kupuj poniżej
$43.31
Cena vs wartość godziwa
Niedowartościowana 68%
Cena vs cena zakupu
Niedowartościowana 57%
Między wierszami
-
Liczba
Costs increased due to a 11 basis point rise in weighted average coupons to 5.11% and a 6 basis point decline in average repo rates to 3.84%.
Cytat ze źródła
“The increase was primarily driven by higher average yields on our Agency portfolio, as our weighted average coupon increased 11 basis points to 5.11%, as well as higher securitization volumes within our Residential Credit business and favorable funding costs, with average repo rates declining 6 basis points to 3.84% during the quarter.”
-
Prognoza
NLY's 2026 net supply is expected to be more muted than the $200 billion initially projected, with most people now expecting a total of $160 billion.
-
Liczba
NLY delivered a 5.5% economic return this quarter because lower rate volatility provided a tailwind for the portfolio despite bond market pressures.
Cytat ze źródła
“Despite this pressure on the bond market, lower rate volatility provided a tailwind for our portfolio this past quarter, and we delivered a 5.5% economic return, once again demonstrating the strong performance of our diversified housing finance model.”
-
Liczba
NLY generated $0.79 of earnings available for distribution, marking the ninth consecutive quarter that the EAD exceeded the dividend.
Cytat ze źródła
“Additionally, we generated $0.79 of earnings available for distribution, marking the ninth consecutive quarter that our EAD has exceeded the dividend.”
-
Liczba
The Agency portfolio grew by roughly $3 billion to $95 billion in market value, increasing the capital allocation to Agency to 57%.
Cytat ze źródła
“Given this attractive environment, we grew our Agency portfolio by roughly $3 billion, ending the quarter at $95 billion in market value, which increased our capital allocation to Agency to 57%.”
4 więcej
-
Liczba
Annaly purchased $7.1 billion of loans in Q2, which is a new quarterly record for the business including whole loan bulk purchases in partnerships.
Cytat ze źródła
“Including whole loan bulk purchases in our partnerships, Annaly purchased $7.1 billion of loans in Q2, which is a new quarterly record for the business.”
-
Liczba
Annaly remains the largest issuer of Expanded Credit mortgages and the second largest issuer overall as Annaly Capital Management closed 13 deals for $6.8 billion in principal balance in the second quarter, creating approximately $780 million…
Cytat ze źródła
“Annaly remains the largest issuer of Expanded Credit mortgages and the second largest issuer overall as we closed 13 deals for $6.8 billion in principal balance in the second quarter, creating approximately $780 million of proprietary investments.”
-
Liczba
At a weighted average note rate of 3.3%, the lowest among the 20 largest MSR holders, Annaly Capital Management's portfolio continues to generate durable, predictable cash flows with meaningful prepayment protection.
-
Liczba
The company reported a 5.5% economic return for the quarter, including a $0.75 dividend, bringing the first-half economic return to 6.9%.
Cytat ze źródła
“Including our $0.75 quarterly dividend, we generated a positive economic return of 5.5% for the quarter, bringing our economic return for the first half of the year to 6.9%.”
Ton
Jak optymistyczny był język w porównaniu z innymi spółkamiiTon to liczba pozytywnych słów finansowych minus liczba negatywnych, skorygowana o długość tekstu. Zarządy zwykle mówią pozytywnie, więc etykiety porównują każdą konferencję z ostatnimi konferencjami wszystkich spółek: „typowy” to środkowa trzecia, „bardzo optymistyczny” to najlepsze 10%, „ostrożny” to najsłabsze 10%.. Kropka: II kw. 2026. Pierścień: I kw. 2026.
Script and answers carried a similar tone, so the script's message held up under questioning.
Zdania, które wpłynęły na ton
“Despite record volumes, the credit quality of our loan pipeline continues to improve, best evidenced by the locked pipeline 765 FICO with 67% CLTV.”
“Net interest margin increased 5 basis points to 1.76%, while net interest spread improved 8 basis points to 1.5%, with both measures benefiting from higher asset yields, which more than...”
“These benefits were partially offset by lower levels of swap income, reflecting lower average receive rates as SOFR declined during the quarter.”
Wszystkie liczby
USD · SEC EDGAR XBRL (10-Q, period end 2026-06-30)
| Pozycja | II kw. 2026period end 2026-06-30 | I kw. 2026period end 2026-03-31 | Zmiana | II kw. 2025 | r/r |
|---|---|---|---|---|---|
| Zysk operacyjny | 834,7 mln | 289,0 mln | +188,8% | 60,8 mln | +1272,6% |
| Zysk netto | 822,7 mln | 282,7 mln | +191,1% | 57,1 mln | +1340,8% |
| Zysk na akcję | 1,06 | 0,33 | +221,2% | 0,03 | +3433,3% |
| C/Z dziś 4,4 | 5,4 | 6,8 | −1,4 | 18,1 | −12,7 |
Tematy
Najczęściej omawiane teraz
- Economy continued to display resiliency during the second quarter as healthy consumer spending and tech-related investment activity drove…
- After pricing roughly two 25 basis point cuts earlier this year, current market pricing suggests the Fed to hike at...
- That's served to help stabilize mortgage spreads, and it's made it an easier investment environment, and Annaly Capital Management welcomes…
- What it feels like today is they are acting much like a relative value market participant.
- In January, when spreads tightened as much as they did on the announcement, Annaly Capital Management was obviously quite concerned about…
Zniknęło od I kw. 2026
- Zniknęło Expectations for monetary policy shifted significantly with markets pricing limited probability of any rate cuts this year compared to…
- Słabnie Consequently, fixed income markets initially experienced continued strong investor demand and generally muted volatility, ultimately…
- Słabnie Short-term rates led to sell-off as investors priced higher near-term inflation, while long-term yields rose on increased term premium.
- Słabnie The bond market reacted sharply to the Middle East conflict and higher commodity prices as treasury yields sold off meaningfully...
Najnowsze komunikaty
Oficjalne raporty spółki, od najnowszych. Streszczenia powstają automatycznie z treści komunikatu i załącznika; każda liczba jest sprawdzana ze źródłem.
- Change to shareholder rights; Articles or bylaws amended · SEC 8-K
Annaly Capital Management, Inc. odkupiło wszystkie 17 700 000 akcji uprzywilejowanych serii I i przeklasyfikowało je jako akcje zwykłe w dniu 2 października 2026 roku.
- Regulation FD disclosure; Other events · SEC 8-K
Annaly Capital Management, Inc. ogłosiło wykup wszystkich 17 700 000 akcji preferencyjnych serii I po cenie 25,00 USD za akcję, który zostanie wypłacony 1 października 2026 roku.
- Regulation FD disclosure · SEC 8-K
Annaly Capital Management raportowało zysk do podziału w wysokości 0,79 USD na akcję oraz całkowity portfel o wartości 109,4 mld. USD, przy wzroście finansowania kanału korespondencyjnego o 38% rok do roku.
- Other events · SEC 8-K
Annaly Capital Management odnotowało zysk netto na akcję w wysokości 1,06 USD za kwartał zakończony 30 czerwca 2026 r., w porównaniu do 0,33 USD w poprzednim kwartale.
- Results of operations · SEC 8-K
Annaly Capital Management odnotowało zysk netto GAAP w wysokości 1,06 USD na jedną średnią akcję za kwartał zakończony 30 czerwca 2026 r., w porównaniu do 0,03 USD w tym samym kwartale roku poprzedniego.
- Shareholder vote results · SEC 8-K · rutynowy
- Regulation FD disclosure · SEC 8-K
Annaly Capital Management, Inc. przedłożyło prezentację dla inwestorów za pierwszy kwartał 2026 roku, zawierającą miary niefinansowe oraz oświadczenia dotyczące przyszłości.
- Other events · SEC 8-K
Annaly Capital Management odnotowało zysk netto na akcję w wysokości 0,33 USD za kwartał zakończony 31 marca 2026 r., w porównaniu do 1,40 USD w dniu 31 grudnia 2025 r.
Bilans i akcjonariat
Ze zgłoszeń SEC; krótka sprzedaż to dane FINRA przez Yahoo. Zebrano 2026-10-13.
Gotówka i wypalenie
Gotówka i ekwiwalenty
$1,41B
2023-12-31
Wystarczy na
—
operating cash flow positive over the TTM window
Rozwodnienie
średnia ważona liczba akcji (podstawowa), kwartalnie. Zmiana: +19,1% r/r, +2,2% k/k.
| Kwartał | Akcje |
|---|---|
| Q3 2024 | 515,7M |
| Q1 2025 | 587,1M |
| Q2 2025 | 620,2M |
| Q3 2025 | 656,3M |
| Q1 2026 | 722,7M |
| Q2 2026 | 738,9M |
Akcje w obrocie: 753,7M (2026-07-24)
Transakcje insiderów
Transakcje rynkowe z formularzy Form 4 (kody S/P), ostatnie 12 miesięcy. 23 zgłoszeń wczytanych.
Sprzedane przez insiderów
310,3K akcji
$7,0M · 9 transakcji
Kupione przez insiderów
0 akcji
0 transakcji
Kierunek netto
netto sprzedaż
Kalendarz katalizatorów
cele ogłoszone przez zarząd — z ostatniej konferencji wynikowej; plany, nie obietnice.
-
throughout the balance of the year
supply to remain healthy
Cytat ze źródła
“Bulk supply in the second quarter decreased modestly from Q1, though we expect supply to remain healthy throughout the balance of the year given ongoing originator profitability constraints and industry consolidation.”
-
future periods
OpEx-to-equity ratio to moderate
Cytat ze źródła
“The increase was driven in part by elevated expenses incurred during the quarter, which we expect to moderate in future periods.”
-
this quarter
out-earn the dividend
Cytat ze źródła
“We were certainly encouraged by the fact that we feel like it's earnable over the foreseeable future, and we're on track to modestly out-earn the dividend this quarter, almost equal.”
-
July
priced four transactions
Cytat ze źródła
“We're making a lot of progress. We've priced four transactions already in July, and we're in the market with another deal as we speak.”
-
yesterday
added a package
Cytat ze źródła
“As a matter of fact, we added a package just yesterday.”